阿胶之殇：多元化十年梦碎，东阿阿胶“喂”不大的“鹿”！

摘要： 东阿阿胶多元化尝试受挫：鹿产品业务多年未果聚焦阿胶主业的东阿阿胶，多年来也在积极寻求多元化发展，试图通过拓展产品品类，寻找新的增长点。然而，其在鹿产品领域的尝试，却似乎并不顺利...

东阿阿胶多元化尝试受挫：鹿产品业务多年未果

聚焦阿胶主业的东阿阿胶，多年来也在积极寻求多元化发展，试图通过拓展产品品类，寻找新的增长点。然而，其在鹿产品领域的尝试，却似乎并不顺利。

拓展非阿胶业务：收购鹿产品企业之路

早在2014年，东阿阿胶便开始布局非阿胶类滋补保健业务。当年，公司通过收购控股权的方式，将一家名为西丰吉园的鹿产品初加工及销售企业纳入麾下，希望以此为平台，研发相关鹿茸产品。此举被视为东阿阿胶由补血市场向滋补、保健和大健康市场拓展的重要一步。

西丰吉园：短暂的入股与最终的剥离

然而，这段姻缘仅仅维持了七年。2021年，东阿阿胶选择将西丰吉园剥离，并对其相关的超过3000万元的其他应收款全额计提坏账准备。这意味着，东阿阿胶在西丰吉园的投资，并未达到预期的效果。根据公司在《年报问询函回函》中的解释，西丰吉园的业务主要为鹿茸的进口加工及销售，但由于进口政策等原因，进口鹿茸无法顺利进入国内，导致资金积压严重。

铁岭春天：再次尝试鹿产品业务的折戟

或许是不甘心放弃鹿产品市场，2019年，东阿阿胶再次出手，入股并控制了另一家从事鹿茸相关业务的企业——铁岭春天。然而，这家公司的命运似乎也并不乐观。由于利润水平较低，且近年来受到疫情的严重影响，2021年，东阿阿胶决定停止铁岭春天的鹿类药品加工业务，并对相关固定资产计提了超过千万元的减值准备。

鹿产品深加工项目：半途而废的投资

不仅如此，东阿阿胶一项与鹿产品相关的在建工程也未能幸免于难。这项名为“鹿产品深加工建筑工程”的项目，早在2019年便已启动，但工程进度却长期停滞在50%。2021年，东阿阿胶开始对该项目进行全额减值准备，并在2023年正式宣布终止。

战略调整：重提鹿产业能否带来转机？

尽管在鹿产品领域屡屡受挫，东阿阿胶似乎并未完全放弃。在2024年5月举行的年度股东大会上，公司表示将围绕药食同源类产品，做全系统全链路开发，包括与国内顶级科研院校合作，开发鹿产业。在2025年1月发布的《2024年度业绩预告》中，东阿阿胶也提到将“统筹拓展潜力产品”。

多元化困境：鹿产品业务的持续挑战

从入股西丰吉园到剥离，从收购铁岭春天到停止鹿类药品加工业务，再到鹿产品深加工项目的终止，东阿阿胶在鹿产品领域的多元化尝试，似乎一直未能找到正确的方向。尽管公司仍在强调“双轮驱动”战略，并重提鹿产业，但如何克服过去的种种挑战，真正将鹿产品业务做起来，仍然是一个巨大的考验。

营销投入与合规风险：东阿阿胶的品牌之路

在积极拓展业务的同时，东阿阿胶也持续加大在营销方面的投入，力图巩固和提升其品牌形象。然而，高额的营销费用背后，也隐藏着一定的合规风险。

广告投入：阿胶产品收入占比与营销费用的增长

近年来，阿胶及系列产品一直是东阿阿胶收入的主要来源。2022年至2024年上半年，阿胶产品的销售收入占比均超过90%。与此同时，东阿阿胶在市场推广和广告方面的投入也逐年增加。市场推广费从2021年的5.59亿元增长到2023年的7.38亿元，广告费更是从0.6亿元飙升至3.38亿元。

违法广告：子公司被罚事件的影响

巨额的营销投入，并未能完全规避合规风险。2024年1月，东阿阿胶的全资子公司东阿电商，因发布违法广告和实施价格违法行为，被北京市朝阳区市场监管局处以11万元的罚款。违法行为包括对商品性能、功能等表述不准确，未经审查发布保健食品广告，以及利用虚假或引人误解的价格手段诱骗消费者。

“第一品牌”争议：广告宣传的合规性问题

除了子公司的违法广告行为，东阿阿胶自身在宣传用语上也存在一定的争议。公司在其年报中，连续多年自称是滋补养生“第一品牌”，并在其他宣传场合也多次使用类似表述。然而，根据《广告法》的规定，广告不得使用“国家级”、“最高级”、“最佳”等绝对化用语。虽然《广告绝对化用语执法指南》列出了一些例外情况，但东阿阿胶所称的“第一品牌”或许并不满足这些条件。

品牌建设的反思：营销策略与法律法规的平衡

东阿阿胶在品牌建设方面的努力毋庸置疑，但如何在高强度营销的同时，确保宣传内容的合规性，避免触碰法律法规的红线，是公司需要认真思考的问题。在追求市场份额和品牌影响力的同时，企业更应将合规经营放在首位，树立良好的企业形象。

环保与合规：东阿阿胶面临的挑战

除了经营和营销方面的挑战，东阿阿胶也面临着来自环保和合规方面的压力。作为重点排污单位，东阿阿胶的环保表现备受关注。

超标排放疑云：环保数据的矛盾

东阿阿胶在其年报中声称，公司及其子公司属于环境保护部门公布的重点排污单位，但主要污染物均不存在超标排放的情况。然而，广州绿网环境保护服务中心的数据却显示，2023年2-4季度及2024年1-2季度，东阿阿胶的阿胶工业园排口及驴皮原料处理排口，合计超过20次被监测到超标排放，超排指标包括化学需氧量、氨氮等。

税务与消防：其他合规问题

除了环保问题，东阿阿胶还曾因税务问题被“点名”。2023年4月，山东省税务局公开信息显示，截至2023年3月31日，东阿阿胶欠城镇土地使用税3.79万元。此外，公司还曾在食品抽检中被发现问题并责令改正。2024年，东阿阿胶的控股子公司东阿旅游，在消防检查中被发现存在问题并已责令改正。

可持续发展：企业社会责任的履行

作为一家知名的中药企业，东阿阿胶在追求经济效益的同时，也应积极履行企业社会责任，重视环境保护和合规经营。一方面，公司应加强对排污设施的监管，确保污染物达标排放，减少对环境的影响。另一方面，公司应健全内部控制体系，加强对税务、消防等方面的合规管理，避免出现违规行为，维护企业声誉。只有将经济效益、社会效益和环境效益相结合，才能实现企业的可持续发展。