稳定币支付巨变：传统巨头觉醒，新金融时代来临？

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摘要： 穩定幣支付：傳統支付巨头的迟暮与未来支付巨头的觉醒：稳定币并非威胁，而是机遇？我们曾多次听到“颠覆”这个词，似乎每一个新技术都渴望推翻旧秩序。但这次，稳定币的崛起，传统支付巨头...

穩定幣支付：傳統支付巨头的迟暮与未来

支付巨头的觉醒：稳定币并非威胁，而是机遇？

我们曾多次听到“颠覆”这个词，似乎每一个新技术都渴望推翻旧秩序。但这次，稳定币的崛起，传统支付巨头们似乎嗅到了不同的味道。一个月前，他们或许还在观望，甚至带着一丝警惕。但现在，他们却纷纷All in，争先恐后地拥抱稳定币，这究竟是为何？是他们幡然醒悟，看到了稳定币的真正潜力？还是仅仅为了自保，避免被时代的车轮碾压？

回望过去，支付领域一直被少数巨头所垄断，Visa、Mastercard、PayPal 等公司构建了庞大的金融帝国。它们凭借着强大的网络效应和用户习惯，几乎垄断了全球的支付市场。然而，中心化的支付体系也带来了诸多问题：高昂的手续费、缓慢的结算速度、繁琐的跨境支付流程，以及令人诟病的审查机制。稳定币的出现，恰恰挑战了这些痛点。它基于区块链技术，具有去中心化、透明、高效的特点，能够实现更低成本、更快速的全球支付。更重要的是，稳定币为开发者们打开了一扇全新的大门，他们可以基于稳定币构建各种创新的金融应用，而无需再受制于传统支付巨头的规则。

在过去的一个月里，我们看到了太多令人兴奋的进展：Circle 提交了上市申请，标志着稳定币获得了主流市场的认可；Coinbase 推出了稳定币 API 支付标准，试图构建新的支付协议；Visa 和 Mastercard 加大了对稳定币的支持力度，试图将稳定币融入现有的支付网络；Stripe 则发布了一系列新功能，包括稳定币账户余额、可编程稳定币，以及支持稳定币的支付卡。这些巨头们不再将稳定币视为洪水猛兽，而是将其看作是一个机遇，一个可以重塑支付格局、拓展自身业务版图的机遇。

但问题也随之而来：这些巨头们真的会真心拥抱稳定币吗？还是仅仅将其作为一种营销手段，为了吸引更多的用户和流量？它们是否会利用自身的优势地位，继续垄断稳定币支付市场？未来，稳定币支付领域将会呈现怎样的格局？是传统支付巨头成功转型，还是新兴的加密公司异军突起？这些问题，都值得我们深入思考。

Skype 时刻重演？支付领域的范式转移

从固定电话到互联网通话：技术迭代的必然

回顾历史，技术革新总是伴随着阵痛和机遇。2003年，Skype的出现犹如一颗重磅炸弹，彻底颠覆了传统的电话通信模式。在此之前，人们习惯于使用固定电话，承担着高昂的长途话费。Skype通过互联网技术，实现了免费的语音和视频通话，迅速赢得了用户的青睐。起初，电信运营商们对Skype嗤之以鼻，认为其只是一个玩具，无法取代传统的电话通信。然而，随着越来越多的人开始使用Skype，电信运营商们逐渐意识到，一场革命正在悄然发生。他们不得不开始调整自己的战略，推出各种基于互联网的通信服务，以应对Skype的挑战。最终，固定电话逐渐被淘汰，互联网通话成为了主流。

Skype时刻的本质，是用户需求驱动下的技术迭代。用户渴望更低廉、更便捷的通信方式，而Skype恰好满足了这一需求。技术本身并没有好坏之分，关键在于它是否能够解决用户的问题，创造更大的价值。而那些固守旧技术、拒绝拥抱新变化的企业，最终只能被市场所抛弃。支付领域也面临着类似的变革。传统支付体系的弊端日益凸显，用户渴望更高效、更安全、更透明的支付方式。稳定币的出现，正是为了满足这些需求。

稳定币：连接传统与未来的桥梁，还是颠覆者？

那么，稳定币会成为支付领域的“Skype时刻”吗？我认为，答案是肯定的，但过程可能会更加复杂。Skype只是颠覆了通信方式，而稳定币则可能颠覆整个金融体系。它不仅可以用于支付，还可以应用于借贷、交易、投资等各种金融场景。稳定币的潜力是巨大的，但同时也面临着诸多挑战。监管的不确定性、技术的安全性、用户的接受度，都可能成为稳定币发展的阻碍。

目前，稳定币正在努力与传统支付体系建立连接。Visa、Mastercard等公司纷纷推出稳定币支付卡，让用户可以在现有的POS机上使用稳定币进行支付。这是一种折中的方案，它允许用户在享受稳定币带来的便利的同时，继续使用传统的支付基础设施。但这仅仅是过渡阶段。未来，随着稳定币技术的不断成熟和监管的逐渐完善，我们将会看到更多的商家直接接受稳定币支付，更多的金融应用基于稳定币构建。最终，稳定币将成为一种主流的支付方式，彻底改变我们的金融生活。

问题在于，谁将主导这场变革？是传统支付巨头，还是新兴的加密公司？传统支付巨头拥有庞大的用户基础和完善的支付网络，但它们也面临着转型的挑战。它们需要改变自己的思维方式，拥抱去中心化的理念，才能在稳定币时代继续保持竞争力。而新兴的加密公司则拥有更强的创新能力和更灵活的运营模式，但它们也缺乏用户基础和监管资源。最终，谁能够胜出，取决于它们能否抓住机遇，克服挑战，为用户创造更大的价值。这场变革，将会是一场激烈的竞争，也是一次重新洗牌的机会。

巨头们的军备竞赛：Stripe、MoneyGram、Coinbase 的布局

Stripe 的野心：稳定币金融账户与可编程货币 USDB

Stripe一直以来都是支付领域的创新先锋。这次，Stripe的动作幅度之大，着实令人惊讶。推出“稳定币金融账户”，允许企业用户在101个国家以稳定币形式持有账户余额，这无疑是对传统银行体系的一次直接挑战。传统银行账户开户繁琐、跨境转账费用高昂，而Stripe的稳定币金融账户则可以完美解决这些问题。企业可以随时随地以稳定币进行结算，无需再受制于银行的各种限制。更重要的是，Stripe还发布了USDB，一种可编程的稳定币，开发者可以将其嵌入到自己的应用程序中，并通过构建USDB生态获得奖励。这种做法，无疑是Stripe在构建自己的稳定币帝国，试图掌控更多的支付生态链。

然而，Stripe的野心也引发了一些质疑。USDB的推出，是否意味着Stripe试图垄断稳定币市场？Stripe是否有能力保证USDB的稳定性和安全性？如果USDB被广泛应用，Stripe是否会滥用其权力，对用户进行审查？这些问题，都需要我们保持警惕。毕竟，权力越大，责任越大。Stripe需要以更加开放和透明的方式运营USDB，才能赢得用户的信任。

MoneyGram 的务实：现金与稳定币的互通之路

MoneyGram的策略则显得更加务实。在新兴市场，现金仍然是主要的支付方式。稳定币虽然具有诸多优势，但其普及程度仍然有限。MoneyGram敏锐地捕捉到了这一痛点，推出了“MoneyGram Ramps”，一种支持稳定币的现金存取款通道，覆盖170多个国家。通过MoneyGram的全球现金网络，用户可以将稳定币兑换成现金，或者将现金兑换成稳定币，从而实现稳定币与现实世界的互通。这种做法，无疑极大地提高了稳定币的可用性，使其能够更好地服务于新兴市场的用户。

MoneyGram的举动，也反映了稳定币发展的一个重要趋势：与传统金融体系的融合。稳定币要想真正普及，就不能仅仅局限于加密世界，而需要与传统金融体系建立连接，融入人们的日常生活。MoneyGram的现金存取款通道，正是这种融合的一个重要尝试。

Coinbase 的远见：x402 标准与代理支付的未来

Coinbase则将目光投向了更远的未来。Coinbase推出了x402，一种专为互联网原生支付设计的稳定币支付标准，旨在实现API、应用程序和AI代理之间的原子级交易。你可能觉得这些概念有些抽象，但它们却代表着支付的未来。未来的支付，将不再仅仅是人与人之间的交易，而将涉及到各种智能设备和AI代理之间的交互。这些设备和代理需要一种高效、安全、可编程的支付方式，而稳定币恰好满足了这些需求。Coinbase的x402标准，正是为了构建这种未来支付的基础设施。

设想一下，未来你的智能冰箱可以自动订购牛奶，你的智能汽车可以自动支付停车费，你的AI助手可以自动帮你购买机票。这些场景的实现，都需要一种可编程的货币，以及一套统一的支付标准。Coinbase的x402标准，正是为了实现这一愿景。虽然目前x402的应用场景还比较有限，但它代表着支付的未来方向。Coinbase的远见，值得我们敬佩。

Visa 和 Mastercard 的反击：合作与整合

Visa 与 BVNK 的联姻：战略防御还是主动出击？

Visa，支付界的巨擘，其一举一动都牵动着整个行业的神经。这次，它选择与稳定币支付基础设施公司 BVNK 建立战略合作伙伴关系，这步棋看似低调，实则意义深远。与其说是对稳定币浪潮的被动防御，我更倾向于认为这是 Visa 主动出击，抢占未来支付生态位的关键一步。毕竟，与其等待被颠覆，不如主动参与其中，掌握主动权。

BVNK 专注于构建稳定币支付的基础设施，而 Visa 拥有庞大的支付网络和用户群体。两者的结合，无疑能够加速稳定币在传统支付场景中的应用。更重要的是，通过与 BVNK 合作，Visa 可以更好地了解稳定币技术，探索其在支付领域的潜力，并为未来的发展方向做好准备。然而，这种合作也并非没有风险。Visa 需要小心平衡自身利益与 BVNK 的发展，避免扼杀创新，才能真正实现双赢。

Mastercard 的开放姿态：拥抱稳定币生态

与 Visa 的谨慎相比，Mastercard 的姿态则显得更加开放和积极。它宣布与 Circle、OKX、Paxos 等多家交易所和钱包合作，推出更广泛的稳定币整合，允许消费者通过 Mastercard 卡消费稳定币余额，同时商家也可以直接将法币卡支付结算为 USDC。这种做法，无疑极大地降低了用户使用稳定币的门槛，让更多人可以体验到稳定币带来的便利。

Mastercard 的开放姿态，也体现了其对稳定币未来前景的乐观态度。它似乎相信，稳定币将成为未来支付的重要组成部分，因此积极拥抱稳定币生态，构建自己的稳定币支付网络。然而，这种开放也需要付出代价。Mastercard 需要承担更多的风险，并面临更多的监管挑战。但从长远来看，这种开放的策略，或许能够为 Mastercard 带来更大的回报。

稳定币卡片：看似兼容，实则过渡？

Visa 和 Mastercard 都推出了稳定币卡片，允许用户在现有的支付网络中使用稳定币进行支付。这种卡片看似实现了稳定币与传统支付基础设施的兼容，但实际上，它更像是一种过渡方案。稳定币的真正优势在于其低成本、高效率和可编程性。而通过信用卡支付，用户仍然需要支付高昂的手续费，并且无法享受到稳定币带来的创新功能。因此，稳定币卡片只能算是一种权宜之计，无法真正发挥稳定币的潜力。

未来，随着稳定币技术的不断成熟和监管的逐渐完善，我们将会看到更多的商家直接接受稳定币支付，而无需再通过信用卡这一中间环节。稳定币卡片，最终将被更加高效、更加便捷的支付方式所取代。

PayPal 的算盘：PYUSD 的诱惑

高收益率的背后：用户数据与平台控制

PayPal 宣布，从 2025 年起，美国用户在 PayPal 或 Venmo 余额中持有 PYUSD 将获得 3.7% 的收益率。这则消息乍一听似乎是对用户的福利，但仔细分析，却能发现 PayPal 精明的商业算盘。3.7% 的收益率，在传统金融领域或许不算什么，但在加密货币领域，尤其是在稳定币领域，却具有一定的吸引力。PayPal 希望通过这种方式，吸引更多的用户在其平台内持有 PYUSD，从而增加其用户粘性和交易量。

然而，高收益率的背后，隐藏着 PayPal 对用户数据和平台控制的渴望。PayPal 能够为用户提供收益率，并非出于慈善，而是因为其能够利用用户的存款进行各种投资和运营，从而获得更高的回报。更重要的是，通过鼓励用户在其平台内持有 PYUSD，PayPal 可以更好地掌握用户的数据，了解用户的消费习惯和金融需求，从而为其提供更精准的个性化服务。此外，PayPal 还可以通过限制 PYUSD 在平台外的使用，进一步巩固其平台控制力，使其成为用户不可或缺的金融基础设施。

这种做法，虽然能够为 PayPal 带来短期的利益，但也可能引发一些问题。用户可能会担心 PayPal 滥用其权力，对用户数据进行不当利用，或者限制 PYUSD 的使用范围。此外，如果 PayPal 的投资出现亏损，用户可能会面临损失本金的风险。因此，用户在享受 PayPal 带来的收益的同时，也需要保持警惕，了解其中的风险，并做好充分的风险评估。

PayPal 的策略，也反映了传统金融机构在加密货币领域的普遍心态：既想拥抱加密货币带来的机遇，又想保持对用户数据和平台控制的权力。这种心态，在短期内或许能够奏效，但从长远来看，却可能阻碍加密货币的真正普及。加密货币的精髓在于去中心化和用户自主权。如果传统金融机构试图将加密货币纳入其现有的中心化体系，最终只会扼杀加密货币的创新活力，使其失去其独特的价值。

Circle 的挑战：构建新的国际支付网络

挑战 SWIFT：理想很丰满，现实很骨感？

Circle，作为 USDC 的发行方，其野心绝不仅限于发行一种稳定币。它更希望构建一个全新的国际支付网络，直接挑战 SWIFT 的地位。Circle 宣布与多家全球银行和稳定币初创公司合作，推出 Circle Payments Network，以改善国际支付。这一举措，无疑是对现有国际支付体系的一次大胆尝试。SWIFT 作为全球银行间的信息传递系统，长期以来占据着国际支付的核心地位。但 SWIFT 的效率低下、费用高昂、以及缺乏透明度，一直备受诟病。Circle 试图利用区块链技术，构建一个更高效、更低成本、更透明的国际支付网络，从而取代 SWIFT 的地位。

然而，Circle 的挑战也面临着诸多困难。SWIFT 已经建立了庞大的网络效应，与全球数千家银行建立了合作关系。要取代 SWIFT 的地位，Circle 需要获得更多银行和企业的支持，并解决监管合规等一系列问题。此外，Circle 的技术安全性也需要得到验证，以确保用户资金的安全。因此，Circle 的挑战之路，注定充满艰辛。虽然 Circle 的理想很丰满，但现实却很骨感。

上市：稳定币走向主流的象征，但并非终点

Circle 提交了在纽约证券交易所上市的申请，这无疑是稳定币发展历程中的一个重要里程碑。上市，意味着 Circle 获得了主流市场的认可，可以获得更多的资金和资源，并提升其品牌知名度。上市，也意味着 Circle 需要接受更严格的监管，并承担更多的责任。上市，是稳定币走向主流的象征，但并非终点。Circle 需要继续努力，才能真正实现其构建全球支付网络的愿景。

然而，上市也可能带来一些负面影响。Circle 需要向投资者披露其财务信息和运营数据，这可能会暴露其商业机密。此外，Circle 还需要接受投资者的监督，这可能会限制其创新空间。因此，上市对于 Circle 来说，既是机遇，也是挑战。Circle 需要在追求增长的同时，保持其创新能力和独立性，才能在激烈的市场竞争中脱颖而出。

新世界的大门：链上经济的曙光

传统支付的困境：高费用、低效率与创新乏力

长期以来，传统支付体系饱受诟病。高昂的手续费、缓慢的结算速度、繁琐的跨境支付流程，以及令人窒息的审查机制，让用户苦不堪言。Visa、Mastercard 等巨头们凭借着强大的网络效应，几乎垄断了全球支付市场，缺乏竞争导致创新乏力，用户体验难以提升。更令人担忧的是，传统支付体系的中心化结构，使得用户的数据安全难以得到保障，个人隐私面临泄露的风险。

传统金融体系的顽疾，为稳定币的崛起提供了机会。用户渴望更高效、更安全、更透明的支付方式，而稳定币恰好满足了这些需求。稳定币基于区块链技术，具有去中心化、透明、高效的特点，能够实现更低成本、更快速的全球支付。更重要的是，稳定币为开发者们打开了一扇全新的大门，他们可以基于稳定币构建各种创新的金融应用，而无需再受制于传统支付巨头的规则。