红利资产投资热潮：千亿ETF规模下的机遇与挑战

摘要： 近期，A股市场呈现震荡分化，但高股息红利资产逆势走强，引发新一轮投资热潮。Wind数据显示，截至12月17日，市场上共有58只红利主题ETF，总规模突破千亿大关，达1053.63亿...

近期，A股市场呈现震荡分化，但高股息红利资产逆势走强，引发新一轮投资热潮。Wind数据显示，截至12月17日，市场上共有58只红利主题ETF，总规模突破千亿大关，达1053.63亿元，创历史新高。其中，华泰柏瑞红利ETF、华泰柏瑞红利低波ETF和易方达红利ETF规模位列前三。近一个月，红利主题ETF吸金近200亿元，资金净流入显著。

推动红利资产上涨的主要因素包括：一是年末资金避险需求增加；二是长期低利率环境提升了高股息资产的相对吸引力，保险资金、养老金等长线资金纷纷增配；三是红利资产的季节性效应，12月和1月通常表现较好；四是红利指数的股息率（中证红利指数5.26%，中证红利低波指数5.15%）高于当前长端国债收益率（10年期国债收益率已进入“1”时代，30年期国债收益率首次下破2%），性价比突出；五是险资增配权益资产，特别是红利类资产的趋势明显，年内险资举牌A、H股上市公司已超17次，多为高股息行业标的；六是指数基金纳入个人养老金投资名录，其中包含多只红利主题基金，为红利资产带来增量资金；七是政策利好不断，监管部门多次引导优化A股上市公司分红水平，例如国务院国资委印发的《关于改进和加强中央企业控股上市公司市值管理工作的若干意见》以及A股分红派息手续费减半的优惠措施。

多家基金公司认为，低利率环境和机构资金长线化趋势将持续提升红利资产的吸引力。未来，随着我国经济迈入高质量发展阶段，高速增长机会稀缺，优质高股息企业有望继续受益。