高盛：长飞光纤光缆(06869)评级维持中性，目标价9.8港元，AI概念利好有限

摘要： 高盛近日发布研报，维持长飞光纤光缆（06869）“中性”评级，目标价9.8港元。虽然长飞光纤光缆H股近期因AI相关概念（如用于CPO的光纤和用于AI集群及数据中心的空芯光纤）上涨4...

高盛近日发布研报，维持长飞光纤光缆（06869）“中性”评级，目标价9.8港元。虽然长飞光纤光缆H股近期因AI相关概念（如用于CPO的光纤和用于AI集群及数据中心的空芯光纤）上涨46%，但高盛指出，公司目前尚未收到来自CPO或空芯光纤（HCF）客户的任何重要订单，现有电信光缆业务也未见显著变化。

报告认为，尽管AI相关光纤材料在2024-2025年需求前景疲软，但长飞光纤光缆H股目前的交易价格接近历史最低估值，这反映了市场对疲软增长前景的担忧。高盛预计，目前股价下行空间有限，但由于2024-2025年需求缺乏可见性，股价上行空间同样受限。

深度分析：区块链视角

从区块链技术的角度来看，高盛的报告揭示了传统行业与新兴技术结合的复杂性。AI无疑是当前科技领域的热点，其对光纤光缆的需求增长潜力巨大。然而，长飞光纤光缆的股价波动表明，市场对AI概念的炒作与实际订单和业务增长之间存在脱节。这提示我们，区块链技术在未来可能扮演的角色：

• 供应链追踪与透明度： 区块链技术可以实现光纤光缆供应链的全程追踪，提高透明度，增强客户对产品质量和来源的信任，从而降低信息不对称风险，减少市场波动。
• 智能合约应用： 通过智能合约，可以自动执行订单、支付和物流管理，提高效率，降低成本，并确保交易的可靠性和安全性。这对于解决高盛报告中提到的订单和业务增长脱节问题具有潜在价值。
• 数据安全与隐私保护： 在AI数据中心建设中，数据安全和隐私至关重要。区块链技术可以为数据提供安全可靠的存储和传输机制，保护用户隐私。
• 数字资产化： 未来，光纤光缆等资产可以被数字化，并通过区块链技术进行管理和交易，提高资产流通效率。

总结

高盛对长飞光纤光缆的评级反映了传统产业在面对新兴技术浪潮时的挑战与机遇。虽然AI概念短期内可能带来股价波动，但长期发展仍需依靠实际的业务增长和技术创新。区块链技术作为一项具有颠覆潜力的技术，有望解决传统行业在供应链管理、数据安全和资产管理等方面的痛点，助力传统产业在新技术时代实现转型升级。 长飞光纤光缆能否抓住这一机遇，值得持续关注。