浙江思考私募及其关联公司被监管处罚：暴露出私募行业哪些问题？

摘要： 近日，浙江证监局对浙江思考私募基金股份有限公司（以下简称“思考股份”）及其关联公司台州思考投资管理有限公司（以下简称“台州思考”）以及实际控制人岳志斌下发了警示函，引发市场关注。这...

近日，浙江证监局对浙江思考私募基金股份有限公司（以下简称“思考股份”）及其关联公司台州思考投资管理有限公司（以下简称“台州思考”）以及实际控制人岳志斌下发了警示函，引发市场关注。这起事件不仅暴露出思考股份及其关联公司在合规经营方面存在诸多问题，也为整个私募基金行业敲响了警钟，值得我们深入探讨其背后的深层次原因及对行业的影响。

思考股份及台州思考的违规行为：不止是合规问题，更是管理漏洞

警示函显示，思考股份存在以下违规行为：未按基金合同约定履行关联交易有关程序，未按基金合同约定向投资者披露关联交易等信息；部分基金产品违反基金合同投资限制规定；未及时更新基金业协会信息披露备份系统中投资者信息；与其他私募基金管理人混同办公。这些问题并非简单的合规性问题，而是反映出公司内部管理和风险控制机制的严重缺失。

台州思考则存在部分基金产品违反基金合同投资限制规定，基金合同未对估值方法作出约定，合格投资者认定及适当性管理不规范，以及与其他私募基金管理人混同办公等问题。这些问题进一步印证了思考股份及其关联公司在风险管理和合规经营方面存在系统性漏洞。

思考股份业绩不佳：是违规行为的诱因还是结果？

值得注意的是，思考股份的业绩表现并不乐观。财务数据显示，公司近年来持续亏损，这是否与上述违规行为有关联，值得深思。业绩压力是否导致公司铤而走险，放松对合规性的要求？这需要进一步调查和分析。

岳志斌的责任：个人行为与公司管理缺失的交织

作为思考股份和台州思考的实际控制人和基金投资经理，岳志斌对上述问题负有主要责任。这不仅涉及到个人的职业操守和道德规范，也反映出公司管理层的决策失误和风险意识的淡薄。

混同办公的隐患：监管的挑战与私募行业的未来

警示函中多次提及“与其他私募基金管理人混同办公”的问题，这并非个例。一些私募机构为了降低成本，或者存在其他利益考量，往往选择混同办公，但这容易滋生违规行为，也增加了监管的难度。如何有效监管混同办公的私募机构，成为监管部门面临的一大挑战。

对私募行业的警示：加强监管，提升合规意识

思考股份及台州思考事件对整个私募基金行业具有警示作用。监管部门应进一步加强对私募基金的监管力度，加大对违规行为的处罚力度，同时引导私募机构提升合规意识和风险管理能力。私募机构也应加强内部管理，完善风险控制机制，切实履行信息披露义务，以维护投资者利益，促进私募基金行业的健康发展。

区块链技术在私募基金监管中的应用展望

未来，区块链技术或许能在私募基金监管中发挥重要作用。区块链技术的去中心化、透明化和不可篡改性等特点，可以有效提高信息披露的透明度，降低信息不对称，从而更好地保护投资者利益，并方便监管部门对私募机构进行监管。当然，区块链技术的应用也需要考虑其技术成熟度和成本效益等因素。